Os dados de hoje do IPC europeu mostram que a inflação está se mostrando persistente. Embora possamos esperar que alguns componentes inflacionários, como os custos de logística ou de materiais, diminuam até o final do ano, também acreditamos que um retorno à era da “não inflação” seja improvável em breve. Prever pontos de inflexão precisos ou eventuais níveis de inflação é uma tarefa complicada e não está no centro de nossa abordagem de investimento.
No entanto, devido aos mercados de trabalho restritos, às tendências de deslocamento da produção, bem como aos investimentos necessários para impulsionar a transição energética, acreditamos que a inflação provavelmente permanecerá em níveis significativos por mais tempo.
O retorno de uma inflação subjacente mais sustentada e, portanto, o fim das taxas de juros zero (ou seja, dinheiro grátis) deve favorecer nossa filosofia de investimento, que se baseia na identificação de empresas com poder de precificação e capacidade robusta de geração de retorno, independentemente da alavancagem financeira.
